近一兩年來(lái)，金融危機(jī)對(duì)全球造船、航運(yùn)的滯后影響全面顯現(xiàn)：全球各地造船廠收到的造船訂單銳減；航運(yùn)企業(yè)虧本運(yùn)營(yíng)。在一片低迷中，不少中國(guó)船廠和航運(yùn)企業(yè)卻得到一份意外收獲：來(lái)自近幾年剛剛崛起的一批大客戶金融租賃公司的訂單。這讓船廠、航運(yùn)企業(yè)們不至于在航運(yùn)業(yè)的冬天里忍饑挨餓。
“全球金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，銀行系背景下的中國(guó)金融租賃公司不僅沒(méi)有在航運(yùn)金融領(lǐng)域退縮，反而選擇了大力支持中國(guó)航運(yùn)業(yè)的發(fā)展?！泵裆鹑谧赓U股份有限公司總裁周巍表示，目前，來(lái)自金融租賃的融資在國(guó)內(nèi)航運(yùn)領(lǐng)域已成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。
作為國(guó)內(nèi)最大的船舶融資租賃公司，民生金融租賃的案例最為典型。自2009年正式進(jìn)入船舶租賃行業(yè)至今，民生金融租賃已經(jīng)是國(guó)內(nèi)多家大型船廠的重要客戶。例如，國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)船企熔盛重工，從該公司手中拿到的訂單總金額就不少于50億元。
周巍還表示，通過(guò)發(fā)揮融資租賃特色和優(yōu)勢(shì)，金融租賃公司能夠協(xié)助航運(yùn)企業(yè)緩解因周期變動(dòng)帶來(lái)的資金困境，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，重獲發(fā)展動(dòng)力。
航運(yùn)、造船避風(fēng)港
“今年我國(guó)大約有1/3的船企沒(méi)有接到訂單?！鄙虾Ｊ性齑こ虒W(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張圣坤表示，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)造船、航運(yùn)的滯后影響逐漸顯露，2011年新船接單量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2010年的水平，散貨船和油輪市場(chǎng)低迷，在今年表現(xiàn)尤為突出。
中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，全國(guó)約有50%的船廠沒(méi)有接到新訂單，截至9月底，仍有約30%的國(guó)內(nèi)船廠沒(méi)有接到新訂單。9月，我國(guó)船舶行業(yè)僅承接新訂單94萬(wàn)載重噸，這是2009年6月以來(lái)月度成交的最低訂單量。
對(duì)于航運(yùn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，日子也并不好過(guò)。
交通運(yùn)輸部部長(zhǎng)李盛霖在11月召開的全國(guó)水運(yùn)工作座談會(huì)上表示，當(dāng)前我國(guó)國(guó)際航運(yùn)面臨著雙重壓力，而且這種壓力將會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。就目前來(lái)講，海運(yùn)形勢(shì)的嚴(yán)峻性甚于2008年國(guó)際金融危機(jī)初期。
李盛霖總結(jié)了兩點(diǎn)原因。其一，由于運(yùn)輸需求增長(zhǎng)乏力，2002年以來(lái)，尤其是近幾年運(yùn)力投放過(guò)快，國(guó)際航運(yùn)供需嚴(yán)重失衡，競(jìng)爭(zhēng)加劇。其二，由于通貨膨脹，燃油、人工等成本大幅上漲，不少航運(yùn)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。
事實(shí)上，不單單是國(guó)內(nèi)，國(guó)外已有不少船廠、航運(yùn)企業(yè)面臨破產(chǎn)危機(jī)。韓國(guó)媒體報(bào)道稱，稍微留意近期船廠方面的消息，就知道不少韓國(guó)老牌的造船企業(yè)其實(shí)已岌岌可危。例如，1945年成立的大鮮造船（DSS），在今年3月已因資金問(wèn)題被韓國(guó)證券交易所（KOSDAQ）除名。韓國(guó)當(dāng)?shù)爻霈F(xiàn)財(cái)務(wù)困難的造船廠不勝枚舉。
“2008年國(guó)際金融危機(jī)后，航運(yùn)企業(yè)面臨著金融市場(chǎng)和航運(yùn)市場(chǎng)的雙重?cái)D壓，嚴(yán)重影響了行業(yè)的正常發(fā)展?！敝芪”硎?，金融租賃在航運(yùn)業(yè)均衡發(fā)展中能發(fā)揮重大作用。
事實(shí)上，正是因?yàn)?007年以來(lái)，中國(guó)金融租賃業(yè)的迅速崛起，其龐大的需求在一定程度上“養(yǎng)活”了國(guó)內(nèi)愁云慘淡的造船、航運(yùn)業(yè)。
周巍表示，金融租賃公司通過(guò)融物帶動(dòng)融資，可實(shí)現(xiàn)比傳統(tǒng)貸款更為靈活的結(jié)構(gòu)安排，例如，在當(dāng)前市場(chǎng)低谷期降低航運(yùn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)船舶的租金水平，與航運(yùn)企業(yè)攜手共度行業(yè)的冬天。
不僅如此，金融租賃公司還能夠幫助航運(yùn)公司盤活資產(chǎn)，緩解其面臨的資金困境。
航運(yùn)企業(yè)，尤其是大型航運(yùn)公司，既可以將營(yíng)運(yùn)船舶進(jìn)行售后回租，從而在不影響船舶正常營(yíng)運(yùn)的情況下獲得一筆穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，也可以將部分過(guò)剩運(yùn)力賣給金融租賃公司，由租賃公司租賃給其他航運(yùn)企業(yè)達(dá)到盤活存量資產(chǎn)的目的，實(shí)現(xiàn)船舶資源的有效配置。這正是金融租賃產(chǎn)品在資產(chǎn)融資方面所具有的特色與優(yōu)勢(shì)。
一位從事船舶租賃的業(yè)內(nèi)人士稱，在航運(yùn)金融方面，金融租賃公司不僅能提供傳統(tǒng)融資，更重要的是為航運(yùn)、造船企業(yè)搭建一個(gè)抵御周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的安全避風(fēng)港。
對(duì)于航運(yùn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融租賃公司能通過(guò)其特殊的“融資+融物”優(yōu)勢(shì)，緩解周期低谷時(shí)的資金壓力。對(duì)于船廠來(lái)說(shuō)，金融租賃公司在這個(gè)時(shí)候提供的訂單更可謂雪中送炭。
以熔盛重工為例，民生金融租賃目前已成為熔盛重工最大的國(guó)內(nèi)船東，先后向其訂購(gòu)了20多艘巴拿馬級(jí)的散貨船，總金額超過(guò)50億元。
“金融租賃公司能夠發(fā)揮杠桿作用，可以將金融資金轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)船舶資產(chǎn)，不僅為船舶制造商提供了新造船訂單，也為航運(yùn)企業(yè)提供了發(fā)展船隊(duì)、擴(kuò)充運(yùn)力的機(jī)會(huì)?！泵裆鹑谧赓U航運(yùn)租賃部人士表示。
“不怕有風(fēng)險(xiǎn)，就怕沒(méi)準(zhǔn)備”
“當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，整個(gè)航運(yùn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)比較困難的時(shí)期。我認(rèn)為困難時(shí)期不會(huì)很長(zhǎng)，這只是宏觀經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)表現(xiàn)?！闭猩蹄y行副行長(zhǎng)唐志宏表示，長(zhǎng)期來(lái)看，航運(yùn)業(yè)前景無(wú)限廣闊，尤其是中國(guó)的航運(yùn)業(yè)。
民生金融租賃航運(yùn)租賃部總經(jīng)理何敏表示，這是最緊張的時(shí)候，是密切觀望、隨時(shí)可能出手的時(shí)候?！安慌率袌?chǎng)壞，關(guān)鍵是怕沒(méi)有準(zhǔn)備?！?
不難看出，盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)外航運(yùn)處于低迷時(shí)期，但民生金融租賃依然信心滿滿。而這種信心主要來(lái)自于兩個(gè)方面：民生金融租賃內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及該公司船舶資產(chǎn)管理能力的大幅提升。
據(jù)民生金融租賃人士介紹，在國(guó)內(nèi)租賃公司中，民生金融租賃率先設(shè)置了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理職位。“我們有專門的船舶行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，他們會(huì)與客戶經(jīng)理一起去一線考察?！?
而租賃公司的資產(chǎn)管理能力一定程度上體現(xiàn)在敢于且善于逆勢(shì)操作，能在下跌的行情中，找到賺錢的機(jī)會(huì)。
周巍表示，雖然目前國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)整體處于低谷期，在整體運(yùn)力過(guò)剩的情況下，相當(dāng)一部分細(xì)分市場(chǎng)仍然面臨結(jié)構(gòu)性的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
具體來(lái)看，隨著東南亞、南亞、非洲等地的迅速發(fā)展，貿(mào)易格局必然發(fā)生變化，我國(guó)沿海地區(qū)的細(xì)分市場(chǎng)及行業(yè)中，也存在巨大的需求增長(zhǎng)空間。
周巍還表示，過(guò)去幾十年的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)證明，危機(jī)的低谷往往是航運(yùn)企業(yè)進(jìn)行低成本運(yùn)力擴(kuò)張的最好時(shí)機(jī)，抓住時(shí)機(jī)，就可以在未來(lái)行業(yè)復(fù)蘇時(shí)獲得低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)溢價(jià)收益。
“船價(jià)已經(jīng)跌到低谷，但是很多物資對(duì)運(yùn)力的需求是剛性的，比如煤、糧食，不可能不運(yùn)?！焙蚊粢卜Q，盡管目前存在運(yùn)力過(guò)剩問(wèn)題，但如果現(xiàn)在大家都停止下單，再過(guò)一段時(shí)間，由于有船要更新、報(bào)廢，就可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)相對(duì)的運(yùn)力稀缺時(shí)間段。
正是基于這種判斷，民生金融租賃一方面準(zhǔn)備好逆勢(shì)操作，另一方面精耕細(xì)作于細(xì)分市場(chǎng)，尋找新的機(jī)會(huì)。
對(duì)于這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，何敏解釋稱，例如乙烯船、大容量的疏浚船在國(guó)內(nèi)還是很稀缺的，而這些都是局部細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。
“像漁船等目前涉足的人不是特別多的領(lǐng)域，其門檻可能不算很高，但是會(huì)存在一些政策限制?！焙蚊舯硎荆绾稳ネ黄普呦拗?，把融資租賃的模式運(yùn)作到更多的領(lǐng)域，將是民生金融租賃下一步要考慮的問(wèn)題。
經(jīng)過(guò)三年的運(yùn)作，目前，民生金融租賃已擁有130多條船，總噸位超過(guò)430萬(wàn)噸。其提供的數(shù)據(jù)顯示，該公司今年新增的船只中，包括散貨船、集裝箱船、海工船和疏浚船。盡管仍然以散貨船為主，但是結(jié)構(gòu)上已明顯地向細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展。
“五招”吃透產(chǎn)業(yè)鏈
一位租賃業(yè)研究人士稱，船舶融資是一項(xiàng)專業(yè)性和綜合性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，不僅涉及船舶、航運(yùn)等專業(yè)技術(shù)知識(shí)，還與保險(xiǎn)、稅收、船籍制度等法律法規(guī)及政策密切相關(guān)。而國(guó)外在船舶融資方面有所專長(zhǎng)的銀行均設(shè)有專業(yè)機(jī)構(gòu)，或與第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)緊密合作。
“國(guó)內(nèi)的船舶租賃公司普遍存在重主體，輕船舶的傾向?！鄙鲜鋈耸拷忉尫Q，也就是說(shuō)，當(dāng)租賃公司在考慮是否與某個(gè)客戶進(jìn)行合作時(shí)，其決策依據(jù)主要是客戶的資產(chǎn)、信用、盈利等狀況，而航運(yùn)行業(yè)的市場(chǎng)趨勢(shì)、船舶本身的性價(jià)比等因素并非考慮的重點(diǎn)。
這是典型的融資租賃的思維方式。而要做真租賃，就要對(duì)行業(yè)鏈條上價(jià)值生成的各個(gè)環(huán)節(jié)都具備深厚的專業(yè)知識(shí)。
“金融租賃公司要可持續(xù)發(fā)展,保持競(jìng)爭(zhēng)力,根本問(wèn)題在于專業(yè)化，在于提高資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。”在周巍看來(lái)，船舶從選型到監(jiān)理到運(yùn)營(yíng)，整個(gè)鏈條都屬于廣義的資產(chǎn)管理范疇，環(huán)環(huán)相扣，哪個(gè)環(huán)節(jié)掌握得不好，對(duì)船都是一種傷害。
事實(shí)上，周巍所描述的這條船舶租賃業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)鏈，在民生金融租賃內(nèi)部被細(xì)化為五大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，即選、造、租、管、賣。
何敏以“選”為例詳細(xì)介紹說(shuō)，根據(jù)客戶的需求，民生金融租賃需要在船型、船廠方面進(jìn)行選擇；租賃的形式又可以分為光租、期租等，也需要選擇。
在每個(gè)環(huán)節(jié)，民生金融租賃都會(huì)尋找一些專業(yè)的合作伙伴，建立起利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制?！皬拇涞酱瑥S、從航運(yùn)企業(yè)到碼頭、從主管機(jī)關(guān)到信息機(jī)構(gòu)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上我們都有非常緊密的戰(zhàn)略合作伙伴?！?
“一提及租賃，大家的認(rèn)識(shí)往往是將其與資金聯(lián)系在一起。”民生金融租賃內(nèi)部人士稱，其實(shí)，航運(yùn)租賃所服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，我們提供的服務(wù)涵蓋了從選船、交付、運(yùn)營(yíng)到殘值管理、二級(jí)市場(chǎng)退出的整個(gè)鏈條。
“租賃公司在航運(yùn)領(lǐng)域不僅僅扮演資金提供者的角色，還應(yīng)創(chuàng)造一個(gè)各方合作共贏的平臺(tái)，并推動(dòng)船舶制造業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。”周巍表示，民生金融租賃采用多種商業(yè)模式，使航運(yùn)、造船產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)快捷地獲得融資、船舶供應(yīng)、技術(shù)咨詢等一系列服務(wù)。來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)（上海）
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